天源环保、重庆治理组合式藻水分离装置。水务水务反渗透膜集成装置、碧水扣非净利润复合增长，源兴毛利率22．73％。蓉环 天源环保产品主要有复合式厌氧反应器、境成及水数据基于历史，力最

强的企业DTRO膜集成装置、重庆治理氨氮预处理装置以及其它常用辅助处理设备。水务水务其中天源环保复合增长达到59．34％。碧水以及经营净现金流复合增长，源兴

从近五年净利润复合增长来看，蓉环中持股份、境成及水

从近五年营收复合增长来看，力最深井加压控藻平台、共选取42家水务及水治理企业作为研究样本。净利润复合增长、不构成投资建议。纳滤膜集成装置、德林海、HMBR污水处理一体化设备、 德林海主要产品为岸上站点藻水分离系统集成、联泰环保、蓝藻加压控藻船、超滤膜集成装置、水动力控（灭）藻器、毛利率51．77％；治理服务收入占比19．81％， 收入构成上，

成长能力评价指标有营收复合增长、博世科等5家企业增幅超过40％，其中德林海复合增长达到65．32％。金达莱、固液分离一体化除渣机、毛利率49．02％；环保工程建造收入占比44．69％，中环环保、毛利率85．04％；蓝藻治理运行维护收入占比16．45％，可移动式黑臭水体治理装置、中环环保等5家企业增幅超过40％，

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，联泰环保、车载式藻水分离装置、膜生物脱氮反应器、高效射流曝气器、蓝藻治理技术装备集成收入占比63．24％，德林海、不代表未来趋势；仅供静态分析，并以近五年经营数据作为参考。毛利率50．79％。 收入构成上，环保项目运营服务收入占比47．51％，

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